Af hverju seljast MPO snúrur svona vel?

I. Uppbygging MPO: Fjögur lög utan frá og inn
Þegar MPO kapall er tekinn í sundur samanstendur hann af fjórum lögum.
Innsta lagið er ljósleiðarinn. Fyrir stutta-samtengingu í gagnaverum eru fjöl-ljósleiðarar (OM3/OM4/OM5) aðallega notaðir, en einn-hamur OS2 er notaður fyrir kross-byggingar eða langa-sviðsmyndir. Venjulega getur ein MPO snúru rúmað 12 kjarna, 16 kjarna eða 24 kjarna. Í háum-víddaraðstæðum getur það jafnvel náð 48 kjarna eða 144 kjarna.
Annað lagið er aramíð trefjar styrking. Það er það sama og Kevlar efnið sem við nefndum áður, með togstyrk yfir 120N, sem verndar viðkvæmu ljósleiðarana frá því að dragast í sundur. Án aramíðs væri MPO snúran bara brothætt glertrefjar.
Þriðja lagið er slíðurinn. Staðlaðar snúrur nota LSZH (lítil reyk, lítið halógen) efni, sem eru-logavarnarefni, slitþolin-og raka-held. Brynvarða útgáfan vefur viðbótarlag af bylgjupappa stálpípu eða álbrynju utan á aramíðinu, sem veitir togstyrk frá 200N til yfir 1000N, hentugur fyrir erfiðar aðstæður.

Mikilvægasta fjórða lagið er MT tengikjarni.
MT tengikjarni er sál alls MPO. Það er 6,4 mm × 2,5 mm rétthyrndur lítill ferningur, með nákvæmlega raðað 8 til 72 míkró- gatarásum að innan, með rásabili sem er 0,25 mm. Þegar tvö tengi eru samræmd, þarf að stilla tugum ljósleiðara samtímis við undir-míkrónastiginu - hvers kyns frávik upp á 0,5 míkrómetra mun valda því að ljósmerkið deyfist.
MPO tengi eru skipt í karlkyns og kvenkyns gerðir. Karltengi er með tveimur ryðfríu stáli pinna (PIN pinna), en kventengið er með gegnum-gat. Þegar þeir eru samstilltir eru pinnarnir settir í götin og læsa stöðu tenginna tveggja. Einn karl og ein kona eru nauðsynleg. Karlkyns-til-karl mun brjóta pinnana og kvenkyns-til-kvenkyns munu ekki stilla ljósleiðarunum rétt saman.

II. MT Core: Harðasta beinið í MPO birgðakeðjunni
Af hverju er MPO svona dýrt? Lykillinn liggur í MT kjarnanum.
Þessi litli ferningur, á stærð við lófa, þarf að uppfylla nokkrar öfgar kröfur:
Í fyrsta lagi nákvæmni micropore fylkisins. Þegar 12 ljósleiðarar eru settir hlið við hlið er holabilið 0,25 mm og þvermálsfrávik hverrar holu má ekki fara yfir ±0,5μm. Fyrir 48-kjarna og 72 kjarna kerfi eru kröfurnar enn ýtrustu - allur kjarninn er þétt þakinn tugum eða hundruðum örhola og hvers kyns frávik í stöðu eins holu mun leiða til þess að trefjarnar verða ónothæfar.
Í öðru lagi, rúmfræðilegar breytur endahliðarinnar. Fyrir 800G og 1.6T kerfi hefur krafan um innsetningartap verið lækkuð úr hefðbundnum 0,35dB niður í 0,15dB og afturtapið verður að vera stöðugt við -60dB eða jafnvel lægra. Þetta þýðir að sveigjuradíus trefjaendafletsins verður að vera stjórnað innan afar þröngs bils sem er 10-15 mm og hornpunktsforskallið má ekki fara yfir 0,5 míkrómetra.
Í þriðja lagi, samræmi. Það er ekki nóg að gera bara einn góðan; það er nauðsynlegt að tryggja að hægt sé að framleiða hundruð þúsunda kjarna með sömu gæðum.
Efnið í kjarnann kemur í tveimur búðum. Ein búðin notar keramik hvarfefni, sem myndast með því að sintra súrál eða sirkonoxíð. Þeir hafa mikla nákvæmni og góðan stöðugleika, en vinnslan er erfið og kostnaðurinn er hár. Tianfu Communication er kjarnabirgir keramikkjarna á heimsvísu og útvegar helming MPO framleiðenda um allan heim. Hin búðin notar fjölliða sprautumótun, sem er mynduð með því að sprauta breyttu PPS efni. Þeir hafa lágan kostnað og hraða framleiðslu, en efnisformúlan og mótunarnákvæmni eru einokuð af erlendum fyrirtækjum.
Burtséð frá því í hvaða búðum er kjarni flöskuhálsinn í mótunum. Sérstök ofur-nákvæmni innspýtingarmót fyrir 48/72-kjarna ofur-há-kjarna MPO kjarna eru sem stendur aðeins fáanleg frá nokkrum fyrirtækjum í Bandaríkjunum og Japan. Afhendingarferill mótsins er 12-18 mánuðir. Innlendir framleiðendur hafa enn bil í vinnslu nákvæmni og stöðugleika og ávöxtun hágæða kjarna hefur lengi verið lægri en japanskra fyrirtækja.

III. Hvernig á að búa til kjarnann? Fimm skref frá hráefni til fullunnar vöru
Framleiðsla á MT kjarna er í meginatriðum nákvæm vinnslulína.
Fyrsta skrefið er mótun. Fyrir keramikleiðina fylgir það duftmálmvinnslu - súrál/sirconia duftinu er þrýst inn í grænan hluta, síðan hertað við háan hita (1400-1600 gráður), og hertu keramikhlutinn hefur mjög mikla hörku. Síðan fer það í nákvæma vinnslu. Fyrir fjölliðaleiðina fylgir það sprautumótun - breyttum PPS agnum er sprautað í ofurnákvæmt mót við háan hita og háan þrýsting og síðan kælt til að myndast. Skilvirkni innspýtingarmótunar er miklu meiri en keramik, en kostnaður og nákvæmni mótsins eru lykilatriðin.
Annað skref er ör-holavinnsla. Ör-göt með 0,25 mm bili eru boruð á lagaða kjarnann. Fyrir keramikhluta er leysirvinnsla eða vélræn borun notuð, en fyrir sprautumótaða hluta er nákvæmni mótsins sjálfs treyst á - útskotin á mótinu ákvarða staðsetningu holanna. Þetta skref er uppspretta nákvæmni.
Þriðja skrefið er ísetning trefja. Afrætt húðunarlag ljósleiðarans (með þvermál 125μm) er sett eitt af öðru í ör-götin og fest með epoxýplastefni. Fyrir 12-kjarna er það í lagi, en fyrir 48 kjarna og eldri er handvirk ísetning trefja afar óhagkvæm og krefst hálfsjálfvirkrar búnaðaraðstoðar.
Fjórða skrefið er mala og fægja. Þetta er mest krefjandi hluti af öllu ferlinu.
Hefðbundið malaferli samanstendur af fjórum þrepum: Í fyrsta lagi grófslípun með SC16 slípipappír til að fjarlægja yfirborðsgalla og koma á viðmiðunarplani; síðan, fínslípa/leysir draga á SC3 slípipappír til að draga úr hæð ljósleiðarans að marksviðinu (1800-2000nm); síðan, gróft fægja með súrál (AO1) fægja klút; að lokum, fínpússað með cerium oxíð (CO1) fægidúk til að koma í veg fyrir ör rispur.
Undanfarin tvö ár hefur iðnaðurinn verið að kynna hreint vatnsfægingarlausn - allt ferlið notar hreint vatn sem miðil, án efnaslípulausna, með engum leifum og engum úrgangsvökva. Guoruisengs fægidúkur er fulltrúi þessarar leiðar.
Mölunarkröfur fyrir 800G/1.6T eru mjög strangar. Hæðarfrávik ljósleiðarans verður að vera stjórnað innan ± 100 nm og endaflöturinn verður að vera minni en 150 nm. Sérhver trefjakjarni verður að uppfylla þessa nákvæmni og tugir trefjakjarna verða samtímis að uppfylla staðlana. Einn vantar, allur MPO-stökkvarinn verður óhæfur.
Fimmta skrefið er prófun. Með því að nota 200X-400X ljósleiðaraendahliðarprófara er hver trefjar skoðuð einn í einu til að athuga hvort innsetningartap, skilatap, trefjarhæð og endaandlitsgalla sé til staðar. Óhæfir eru felldir út og þeir sem eru hæfir eru gefnir út til framleiðslu.

IV. Búnaðarlisti: Hver er að selja?
Búnaðurinn í MPO iðnaðinum, flokkaður eftir ferli:
Innsetningarkjarnamyndandi búnaður - fyrir keramikleiðina, duftpressa og há-hertuofn (1600 gráður stig) er krafist; fyrir fjölliðaleiðina er þörf á ofur-nákvæmni sprautumótunarvél. Sprautumótunarvélar Japans Toshiba Machinery og Fanuc eru viðmið í iðnaði, þar sem innlendur búnaður er enn eftir hvað varðar nákvæmni og stöðugleika.
Slípun og fægjabúnaður - þetta er kjarnabúnaðurinn. Há-markaðurinn er einokaður af japanska Fujitsu og Sumitomo Electric, með stakan búnað sem kostar $80,000 - $120,00, sem er um það bil 35% af alþjóðlegri-markaðshlutdeild. Kjarnahindranir þessa búnaðar liggja í nanómetra-nákvæmnisstýringaralgrími fyrir slípun og margfalda-ása tengingarjöfnunarkerfi, sem tryggir að endaflatarfæribreytur MPO í einni lotu nái hæsta stigi IEC staðla.
Heimilistæki eru að ná sér. Guoruiseng útvegar slípandi pappír og fægiefni, Huachuang Communication hefur hleypt af stokkunum HY-9000 seríu sjálfvirkum slípivélum og ljósleiðara endaandlitsgreiningartækjum, sem nær yfir allt ferlið frá grófslípun til fínslípun. Mingyan Haimeidianyuan framleiðir samþættan malavökva og sameinar fínmölun og trefjatogun í einn.
Prófunarbúnaður - Ljósleiðari enda andlitsgreiningartæki eru nauðsynleg-að hafa. HY-67M/HY-67F röð Huachuang Communication styður 80X/200X/400X stækkun, notuð til að greina gæði og hreinleika FA/MT/MPO endaflata.
Sjálfvirk samsetningarlína - Samsetning innsetningarkjarna, trefja, aramíðs og slíðurs í heilan MPO stökkva. Leiðandi framleiðendur (Taichengguang, Zhishang Technology, Zhongtian Technology) eru allir að byggja sjálfvirkar framleiðslulínur til að bæta afrakstur og afkastagetu.

V. Hvað gerir MPO framleiðslu erfiða?
Erfiðleikarnir við MPO framleiðslu liggja í fimm þáttum:
Nákvæmni takmörk. Að samræma margar kjarnaþræðir samtímis, með offset villa upp á ±0,5 μm, þetta er ekki eitthvað sem vélræn vinnsla getur leyst. Það er kerfisverkfræði sem sameinar ljósfræði, efni og nákvæmar vélar.
Afkast á svarthol. Því hærri sem kjarnafjöldinn er, því minni er afraksturinn. Afrakstur 12 kjarna getur náð yfir 95%, en fyrir 48 kjarna getur hún aðeins verið 70-80%. Hver trefjar til viðbótar bætir við hugsanlegum bilunarpunkti.
Mygluflöskuháls. Mótin fyrir ofur-háa-kjarna ísetningarkjarna eru aðeins framleidd af fáum fyrirtækjum um allan heim, með afhendingartíma upp á 1-2 ár. Nákvæmni móts ákvarðar beint nákvæmni holustöðu innsetningarkjarna.
Efniseinokun. Há-breytt PPS efni er stjórnað af erlendum fyrirtækjum. Hreinleiki og kornastærðardreifing keramikdufts hefur einnig áhrif á frammistöðu eftir sintun.
Vottun hindrun. Vottunartíminn fyrir skýjaveitur í Norður-Ameríku (Google, Meta, Microsoft o.s.frv.) er allt að 12-18 mánuðir. Að fá vottun er nauðsynlegt til að veita, það er engin flýtileið.
Samsetning þessara fimm þröskulda er ástæðan fyrir því að það eru aðeins fáir framleiðendur um allan heim sem geta framleitt stöðuga-hágæða MPO framleiðslu.

VI. Hver er að gera það í Kína? Greining fjárhagsskýrslu
Það eru mörg fyrirtæki skráð á A-hlutamarkaðnum sem framleiða MPO, en gæðin eru mjög mismunandi. Með því að greina eftir stöðu í iðnaðarkeðjunni má skipta henni í þrjú lög.
Fyrsta lagið: MT innsetningarkjarnar - mest uppstreymisstaða í greininni, með hæstu hindranirnar.
Shijia Optoelectronics (688313) er leiðandi í framleiðslugetu MT innsetningarkjarna. Eftir að hafa keypt Fokexima hefur það mánaðarlega framleiðslugetu upp á 20 milljónir MT innsetningarkjarna, sem nær innlendri framleiðslugetu. Á ársfjórðungi1 2026 námu tekjur þess 577 milljónum júana, sem er 32,18% aukning á milli--árs; hagnaður nam 116 milljónum júana, sem er 24,66% aukning. Stefna þess er „íhlutir + fullunnar vörur“ tvískiptur drif - notar ekki aðeins innsetningarkjarnana fyrir MPO sjálft, heldur selur þá til annarra MPO framleiðenda. Optical chips (AWG chips) eru einnig hefðbundinn styrkur þess.
Tianfu Communication (300394) fylgir keramikleiðinni. Það er kjarnabirgir MPO keramikstöðva á heimsvísu og afhendir helmingi alþjóðlegra framleiðenda. Á ársfjórðungi1 2026 námu tekjur þess 1,33 milljörðum júana, sem er 40,82% aukning; hagnaður nam 492 milljónum júana, sem er 45,79% aukning. FAU (fiber array unit) og ELS (ytri ljósgjafi) fyrir CPO hafa verið afhentar stöðugt. Hins vegar dró úr hagnaði á fyrsta ársfjórðungi samanborið við fyrri ársfjórðung, félagið skýrði frá því að það væri vegna skorts á tilteknum efnum og búist er við að það dragi úr honum á seinni hluta ársins. Óvirka framleiðslulínan í verksmiðjunni í Tælandi hefur náð stöðugri fjöldaframleiðslu en virka framleiðslulínan hefur nýlega staðist endurskoðun viðskiptavinarins.
Wukoo Technology (301196) kom seint á markaðinn. Það sérhæfði sig upphaflega í nákvæmni innspýtingarmótum og í apríl 2026 eyddi það 51 milljón júana til að eignast 51% af eigin fé Jiuteng Technology, og fékk þar með fulla keðjugetu MT tengi + MPO jumpers. Á fyrsta ársfjórðungi 2026 voru tekjur þess 610 milljónir júana, sem er 13,1% aukning; Hagnaður þess var 71 milljón júana, sem er 7,8% samdráttur. Samdráttur í hagnaði var aðallega vegna dráttar frá hefðbundnum viðskiptum, á meðan MPO viðskipti voru enn í uppbyggingarferli-. Citigroup hækkaði ásett verð úr 95 Yuan í 135 Yuan.
Annað lag: MPO fullunnar vörur - Beinustu uppfyllingar pantana
Tachengguang (300570) er A-hlutafyrirtæki með hæsta MPO hreinleika og næst-stærsti MPO birgir á heimsvísu. Það þróar sjálfstætt MT tengi, þar sem 70% af tekjum þess koma frá Corning. Það veitir Nvidia, Meta og Microsoft í gegnum Corning óbeint. Hins vegar eru gögnin fyrir Q1 2026 ekki bjartsýn: Tekjur voru 341 milljón (lækkuðu um 8,04%), hagnaður var 66 milljónir (lækkandi um 17,12%) og sjóðstreymi frá rekstri var neikvætt. Ástæðan var sú að Corning var að byggja upp sína eigin MPO framleiðslugetu, flytja pantanir; á sama tíma var gengistapið líka að éta niður hagnaðinn. Heildartekjur-ársins fyrir árið 2025 voru 1,547 milljarðar og hreinn hagnaður nam 299 milljónum, enn vaxandi. Lykilatriðið er að sjá hvort Corning geti náð stöðugleika í hlut sínum á seinni hluta ársins.
Zhishang Technology (301486) er kjarnasteypa Senko (japanska Fanport). Á ársfjórðungi1 2026 voru yfirborðstekjurnar 266 milljónir (0,06%) og hagnaðurinn var 6,07 milljóna tap - en þessar tölur eru villandi. Á síðasta ári innihélt það Fu Kexima (sem hefur verið flutt til Shijia Optical Photonics á þessu ári) og eftir að hafa tekið frá áhrifum samstæðu,-hlutagreiðslna og gengissveiflum var raunverulegur hagnaður 7,72 milljónir, sem jókst enn um 6,08% miðað við árið áður. Meira um vert, Zhishang Technology hefur fengið 460 milljón MPO langtíma-samningspöntun frá bandaríska PH viðskiptavininum og Víetnam-stöðin hefur verið tekin í framleiðslu og nýja innlenda stöðin tekin í notkun í júlí. MMC, SN-MT, o.s.frv. hágæða vörur- hafa náð lotuframleiðslu og hafa djúpt samþætt Senko á CPO sviði.
Changxinbochuang (300548, áður Bochuang Technology), dótturfyrirtækið Changxinsheng er alþjóðlegur efsti MPO beinn birgir Google, sem stendur fyrir meira en 30% af MPO innkaupum Google. Það nýtur góðs af eigin-framboðskosti ljósleiðara frá Changfei, með afar sterkri kostnaðarþjöppunargetu. Árleg framleiðslugeta er 12 milljónir sett og stöðin í Víetnam forðast tolla.
3
Zhongtian Technology (600522) vann nýlega 1,518 milljarða júana MPO stóra pöntun - árlega innkaupa á rekstrarvörum innlents leiðandi internetfyrirtækis fyrir FY27. Þetta er tímamóta umbreyting frá því að „selja ljósleiðara til rekstraraðila“ í „selja gervigreindartengi til skýjafyrirtækja“. Á ársfjórðungi1 2026 voru tekjurnar 13,142 milljarðar (aukning um 34,71%) og hagnaður var 919 milljónir (46,42%). Optísk samskipti veita mýkt, sæstrengir veita mikla framlegð, raforkukerfi veita stöðugt sjóðstreymi og uppbyggingin er í mestu jafnvægi.
Hengtong Optoelectronics (600487) hefur lokið endurnýjun á 6 MPO sjálfvirkum framleiðslulínum í Guangdong stöð sinni og MPO tekjur árið 2026 voru um það bil 30 milljónir júana á mánuði. Á ársfjórðungi1 2026 voru tekjur 17,791 milljarður (34,09%) og hagnaður var 1,105 milljarðar (98,53%), umfram væntingar stofnunarinnar um 20%. Sendingarmagn erlendis jókst um 55% og útistandandi pantanir voru næstum 30 milljarðar júana.

VII. Markaðsstærð og verðrökfræði
Finndu sprengikraftinn í MPO með þessum tölum:
Alheimsmarkaðurinn fyrir MPO var 1,8 milljarðar Bandaríkjadala árið 2023 og Huatai Securities spáir því að hann muni ná 6,1 milljörðum Bandaríkjadala árið 2029, með CAGR upp á 22%. Zhejiang Securities er bjartsýnni - fyrir háu-MPO-stökkvarana (400G/800G/1.6T styðja), nýi markaðurinn árið 2026 mun hafa 10-16 milljarða júana til viðbótar og hann mun nálgast 45 milljarða árið 2030.
Á verðhliðinni er uppfærsla á kjarnafjölda kjarnadrifkrafturinn fyrir verðmætaaukningu. 16-kjarna MPO er grunnstillingin og verðið á 32-kjarna er 2,5-3 sinnum hærra en 16 kjarna (300+ Bandaríkjadalir), og 64 kjarna er beint 1000 Bandaríkjadalir. CPO/NPO tæknileiðirnar snúast ekki um að bæta einnar rásarhraða, heldur um að fjölga rásum - 6.4T NPO lausnin notar 32 rásir (32×200G), og hver rás krefst einnar MPO.
Innlendur MPO-tengimarkaður var 3,5 milljarðar júana árið 2025 og búist er við að hann verði 7,83 milljarðar júana árið 2026, sem muni aukast um 124%. Innlend framleiðsluhlutfall jókst úr 44,7% árið 2024 í 52,3% árið 2025.

VIII. Hver græddi?
Þegar litið er á gögn fjárhagsskýrslunnar í heild er niðurstaðan skýr:
Þeir sem raunverulega nutu góðs af verðhækkuninni voru flísaframleiðendurnir í andstreymisenda aðfangakeðjunnar. Shijia Optoelectronics og Tianfu Communication sáu tekjur sínar og hagnað vaxa á miklum hraða - vegna þess að það er sama hver framleiðir MPO, þeir verða allir að kaupa franskar. Þeir eru seljendur skófla.
Staða framleiðenda fullunnar vöru er greinilega aðgreind. Taicheng Optoelectronics varð fyrir áhrifum af sjálf-framleiðslugetu Corning og stóð frammi fyrir skammtímaþrýstingi; Zhishang Technology treysti á samningsframleiðslu Senko og stór-langtíma-pöntun og hafði meiri vaxtaröryggi en þurfti tíma til að gefa út hagnað; Changxin Bochuang var bundið við Google og hafði sterkustu grundvallaratriðin en var ógagnsæ í upplýsingum.
Kosturinn við samþættu framleiðendurna liggur í "stöðugleika". Zhongtian og Hengtong eru ekki hrein MPO markmið. Sambland af verðhækkun á ljósleiðara, sæstreng og rökfræði raforkunets gerir það að verkum að þeir hafa mikla áhættuþol. 1,5 milljarða MPO pöntunin fyrir Zhongtian er bara aukning, ekki öll upphæðin.
Verðmatið er almennt mjög hátt. Taicheng Optoelectronics er með TTM verð-af-tekjuhlutfalli yfir 200 sinnum, Zhishang Technology er 277 sinnum og Tianfu Communication er 134 sinnum. Markaðurinn hefur þegar uppfyllt langtímavæntingar-. Ef losun afkastagetu árið 2027 leiðir til verðleiðréttingar er talsvert svigrúm til verðmatslækkunar.
Þessi umferð MPO markaðarins: Tæknileg hindrunin liggur í flísunum, frammistöðuteygnin liggur í fullunnum vörum og stöðugust eru þær samþættu. Hvað varðar hverjir munu hlæja síðast, þá fer það eftir því hverjir eru enn með viðskiptavini og einkaleyfi eftir nýju getuútgáfuna árið 2027.